ИнвесторПРО

Министерство экономического развития Российской Федерации предоставило на рассмотрение правительства список федеральных программ, нуждающихся в инвестициях в 2011 году. По расчетам экспертов Минэкономразвития, общая сумма необходимых инвестиций составит 1,78 триллиона рублей, которые должны быть распределены на 21 федеральную целевую программу и пролонгацию 3 активных программ.



В результате анализа представленного списка, Министерство Финансов РФ заявило о необходимости существенно снизить бюджетные расходы, направленные на федеральные целевые программы. Согласно данным Министерства Финансов РФ, уже сейчас бюджет на 2011 год ощущает дефицит в размере 654 миллионов рублей. Происхождение дефицита объясняется большим количеством запланированных ФЦП, нуждающихся в финансировании. Для примера, в 2009 году расходы по финансированию федеральных программ были установлены на уровне 2,9 триллиона рублей. Однако более 70% проектов остались без должного финансирования, так как в бюджете для этих целей было выделено лишь 0,8 триллионов.

Зачем  инвесторам  и  руководителям  знать и  понимать  этапы  эволюции

компании? Продемонстрируем значимость этого на  примере,  вызывавшем чуть ли

не  шок  у  инвестиционных профессионалов  с  Wall  Street,  посещавших наши

семинары. Продемонстрируем, что  дополнительная инвестиция в компанию, когда

она к этому не готова, может оказаться для компании губительной.



Рассмотрим  типичный  для  Америки   ход  событий.  Появилась  гаражная

компания с хорошей идеей нового продукта. Инвесторы вложили в нее 3 миллиона

долларов.  Компания  сделала   работающий   прототип,  разработала   дизайн,

выяснила,  что  продукт  сможет  производится  по  какой-то  технологии   на

определенном  заводе,   и  даже   договорилась   с  первыми   потенциальными

покупателями. Обнадеженные инвесторы приводят инвесторов  следующего уровня,

которые вкладывают 30 миллионов.



Компания   переходит  с  первого   уровня  на  второй.   Она   нанимает

профессиональных менеджеров,  которые переводят почти  все параметры  работы

компании  с того, чем  они должны  были быть на первом  этапе корпоративного

развития,  в то,  чем  они должны стать для успешного второго этапа. Но, как

говорится,  "почти"  не  считается.  Достаточно  позволить  хотя  бы  одному

параметру  отставать, оставить его таким, каким он  был на  первом уровне, и

компанию начнет лихорадить.



В  ответ  на  возникшие сложности,  как это часто случается, менеджмент

бежит  к инвесторам  и  кричит,  что компании не хватает денег. Он объясняет

возникшие трудности тем,  что  они не могут увеличить  то-то и то-то, нанять

тех-то  и тех-то, и так далее. Инвесторы  видят,  что  действительно  многое

делалось и делается правильно (менеджеры не забывают  это продемонстрировать

во всей  красе).  Докопаются ли  инвесторы до истиной причины проблемы -  до

того, что один из параметров компании остался  реально таким, каким он более

быть не должен? Не исключено, но обычно этого не случается.



Что же  произойдет, если инвесторы,  пытаясь  защитить свои инвестиции,

примут точку зрения менеджмента и предоставят новые  инвестиции миллионов на

60? Это дополнительное инвестирование приблизит  компанию  к третьему этапу,

расширяя пропасть между тем параметром  корпоративной жизни, который  так  и

остался  "первоэтапным",  и  тем,  что  требуется  теперь.  И  чем шире  эта

пропасть,  тем  скорее  компания  в нее "провалится".  Отсюда  следует,  что

инвестиция, сделанная в компанию  в момент, когда компания к ней  не готова,

не защищает компанию, а, наоборот, ускоряет ее гибель.



Практическим  же   выводом  из  этого  примера  является  необходимость

инвестиционного анализа на основе КЭА.

В рамках совещания правительства республики Калмыкия, зампред Василий Бюричев представил доклад о действующих на территории республики инвестиционных проектах.



Среди важнейших был назван инвестиционный план компании ОАО «Лукойл» по строительству систем приема и перевозки нефтегазового сырья добываемого в Каспийском море, а так же инициация нового проекта по добыче сырья из месторождения Хвалынск.



Так же была отмечена приоритетная задача сооружения центра туризма и отдыха на побережье Волги, в Юстинском районе, предприятием ОАО «Итиль».



Кроме того, среди крупных инвесторов были обозначены компании «Энергомаш», ведущая строительство теплоцентрали в восточной части Элисты, и «Фалькон капитал», разрабатывающую добычу электричества из ветряных ресурсов.



В докладе была отмечена и ведущая роль государства в финансировании инвестпроектов в рамках федеральных программ развития области. В частности бюджетный вклад в строительство современного лечебного комплекса в районе Яшалтинск и реконструкция аэропорта «Элиста»



Первый зампред Бирючев отметил, что одним из главных факторов активизации инвестиционной деятельности в регионе стали налоговые преференции и система нормативных актов, предусматривающих защиту прав инвесторов.

Из инсайдерских источников стало известно, что предприятие «Транстелеком» выставлено на продажу. Владелец телефонной компании, ОАО «Российские железные дороги» внес предложение о продажи доли в «Транстелеком» целому ряду инвестиционных банков. К сожалению пока не известен объем предполагаемой сделки, а так же доля, планируемая к продаже. На данном этапе решается вопрос о способе реализации оператора «Транстелеком». Речь идет о предложении приобрести лот в ходе торгов IPO или в варианте частного размещения.

Решение о выставлении на продажу оператора фиксированной связи «Транстелеком» было принято в связи с снижением бюджета ОАО «РЖД» в строке «инвестиции» более чем в 2 раза. Предприятие «Российские железные дороги» было вынуждено снизить свои инвестиционные расходы на 2009 – 2011 года с 1,8 триллионов рублей до 864 миллиардов. Таким образом, доходы от продажи «Транстелеком» может исправить ситуацию и улучшить инвестиционный климат в ОАО «РЖД».

Телефонный оператор «Транстелеком» входит в топ предприятий предоставляющих услуги фиксированной связи и интернет – связи. Чистая прибыль после налогообложения в 2008 году составила 1,9 миллиардов российских рублей.